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对股票一往情深,享受成功与失败。 声明: 本博客只是个人的一些看法,不对任何个人和团体构成投资依据和建议,据此操作,风险自担。

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巴菲特投资与健康的八大共同成功之道  

2011-10-23 11:51:51|  分类: 基本面分析 |  标签: |举报 |字号 订阅

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[ "你只有唯一的一颗心,只有唯一的一个身体,你得用上一辈子。如果你好好对待自己的身心,很容易会用上很多年。如果你不好好照料自己的身心,过了40岁之后,你的身心就会像一辆开了40年却没有好好保养的老爷车一样。" ]  

   巴菲特投资很成功,从100美元起家,2007年成为身家620亿美元的世界首富。

  巴菲特身体很健康,今年8月30日是他80岁大寿,巴菲特不但不言退休,还告诉《华尔街日报》Deal Journal栏目说:“我打算工作到超过100岁。”他仍然管理着财富杂志世界500强企业销售收入排名第28位、总资产3492亿美元的伯克希尔公司。

  世人只关注巴菲特的投资成功之道,却没有注意到,巴菲特健康成功之道同样非常重要,现在巴菲特身家470亿美元,按照过去45年平均20%以上的投资收益率,巴菲特健康的一年就能多为他创造100亿美元的财富,这相当于他前65年人生创造的财富总和。

  绝大部分投资大师和世界富豪早在80岁之前就退出日常经营管理,巴菲特却依然奋斗在第一线,而且可以说是伯克希尔公司唯一的管理人员。2009年参加伯克希尔股东大会,看到79岁高龄的巴菲特连续工作一整天依然神采奕奕,连续回答问题4个半小时依然侃侃而谈,思维敏捷,我惊叹,他工作这么繁忙,年龄这么大,怎么会如此健康?

  回来研究了一年多,我发现,巴菲特对健康的重视甚至超过投资,二者虽然领域不同,道理却相通,我总结出巴菲特在投资与健康上有八大共同成功之道:

  第一,态度决定一切,重视投资,更要重视健康。

  很多人对股票投资根本不重视,简直是把股票当彩票。而巴菲特对投资非常重视,他认为买股票就是买公司,如同我们个人买房一样。

  “我希望你不要仅仅认为自己不过是拥有一纸价格每天都在变动的股票凭证而已,一旦某种经济事件或政治事件使你紧张不安,伯克希尔的股票就会成为你抛售的候选对象之一。相反,我们希望你将自己想象成为公司的所有者之一,对这家企业的股票你愿意无限期地持有,就像你与家庭中的其他成员合伙拥有一个农场或一套公寓那样。”

  巴菲特给大学生演讲时,经常用一个比喻:假如我只能拥有唯一一辆车,我要用上一辈子,那么我会如何对待这一辈子唯一的一辆车?

  “我会把操作指南仔仔细细研究五六遍,我绝对会老老实实把这辆车停在车库里,决不会随便把它停在外面风吹日晒。哪怕稍微碰了一点点小坑,或者稍微有一条细细的刮痕,我都会马上去修补好,因为我担心会进一步生锈腐蚀。我会像照顾婴儿一样细心照顾这辆车,因为这是我这辈子唯一的一辆车,我得用上一辈子。”

  “对待你的身心,应该和对待这辆车一模一样。你只有唯一的一颗心,只有唯一的一个身体,你得用上一辈子。如果你好好对待自己的身心,很容易会用上很多年。但是如果你不好好照料自己的身心,过了40岁之后,你的身心就会成为破铜烂铁千疮百孔,就像一辆开了40年却没有好好保养的老爷车一样。”

  态度不同,行为自然不同,结果肯定也不同。

  第二,简单胜过复杂,投资要简单,饮食也要简单。

  巴菲特说:“商学院非常重视复杂的模式,却忽视了简单的模式,但是,简单的模式却往往更有效。”

  1984年,在哥伦比亚大学纪念格雷厄姆的《证券分析》出版50周年的庆祝活动中,巴菲特在演讲中回顾50年来格雷厄姆的9个追随者们持续战胜市场的事实,证明价值投资很简单却很有效。巴菲特如此简单概括价值投资:用4毛钱购买价值1块钱的股票。他认为价值投资其实很简单,我总结归纳为三不:

  一不需要高等数学。巴菲特说:“我从来没发现高等数学在投资中有什么作用,只要懂小学算术就足够了。”“如果高等数学是必需的,我就得回去送报纸了,我从来没发现在投资中高等数学有什么作用。”

  二不需要高学历。巴菲特说:“要想成功地进行投资,你不需要懂得什么专业投资理论。事实上大家最好对这些东西一无所知。”巴菲特发现学校里讲的许多专业理论往往在实践中是行不通的,错误的知识越多反而越有害。

  三不需要高智商。巴菲特说:“投资并非智力竞赛,智商高的人未必能击败智商低的人。”

  巴菲特的投资策略简单得只有一句话:“我们的投资理念非常简单,真正伟大的投资理念常常用简单的一句话就能概括。我们寻找的是一个具有持续竞争优势并且由一群既能干又全心全意为股东服务的人来管理的企业。当发现具备这些特征的企业而且我们又能以合理的价格购买时,我们几乎不可能出错。”

  巴菲特的饮食也非常简单。他最喜欢吃汉堡,面包、肉、蔬菜三合一,营养全面。

  巴菲特经常受邀参加盛大的宴会,比如他的好友、《华盛顿邮报》女老板凯瑟琳经常举办晚宴,美国总统、政府部长、国会议员、大企业家等社会名流高朋满座,一道道世界各地的美食山珍海味依次上来,他却一口不动,原封退回。厨师长不解,亲自来询问原因。巴菲特说:“我只吃汉堡和薯条。饮食越简单,自然吃得越少。如果菜样很多,即使是每样只尝一小口,几十道菜加起来,总量也很多。”

  投资成功之道和健康长寿之道,其实都非常简单,越复杂,越难懂,越难做到,越难坚持。不信,你看看,国内外最长寿的老人很少是那些富翁高管,而是山野乡村那些农夫村妇,他们活得简单、吃得简单、想得简单。真正的健康长寿,一不需要山珍海味,二不需要名贵补药,三不需要高深功法。反而那些皇帝富翁,天天吃山珍海味,月月吃名贵补药,年年练高深功法,却少有长寿之人。

     巴菲特认为,投资第一重要的原则是能力圈原则:

  “投资人真正需要具备的是正确评估所选择企业的能力。请特别注意‘所选择’这个词,你并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家。你只需要能够评估在你能力圈范围之内的几家公司就足够了。能力圈范围的大小并不重要,清楚自己的能力圈边界才是至关重要的。”

  简单地说,巴菲特所说的能力圈原则就是我们中国老百姓常说的一句话:人贵有自知之明。做你力所能及的事,做你擅长的事,做你熟悉了解的事,成功的把握肯定大多了。

  看看巴菲特的投资组合,都是他非常熟悉的公司股票。有他从小送报送的《华盛顿邮报》,让他从1000万美元赚到168亿美元。有他从小到大天天喝的可口可乐,让他从13亿美元赚到133亿美元。有他刮胡子用的吉列,让他从6亿美元赚到51亿美元。巴菲特投资的基本原则是不熟不做,他投资成功的秘诀是越熟悉越能赚大钱。

  相反,大多数人投资非常失败的第一大原因,就是违反了能力圈原则,买入了自己能力圈范围以外的公司股票。很多人只是因为看了新闻报道,听了股评,就选择了自己不怎么了解甚至根本不了解的所谓高科技股或者概念股,结果最后大亏。同样这些人,如果问他们会不会合伙做和买入股票的公司同样的生意,他们绝对不会。让我们遭受最大失败的敌人,不是别人,而是我们自己。当我们离开自己熟悉了解擅长的能力圈时,如同离开根据地孤军突进的部队,如同离水上岸的蛟龙,如同离开老巢下山进入平原的猛虎。

  毛主席有句名言:不打无把握之仗。投资和打仗一样,都是高风险,都是在不确定中寻找确定性,巴菲特充分认识到了这一点,坚决不买没有把握的股票:“我把确定性看得非常重……只要能够找到确定性,那些关于风险因素的所有考虑对我来说就无所谓了。承受重大风险的根本原因是你事先没有考虑好确定性。”

  投资长赢的第一原则是不熟不做,饮食健康的第一原则是不熟不吃。别和陌生人说话,以免上当。别买陌生的股票,以免受骗。别吃陌生的食物,以免生病,不熟悉的东西少吃甚至不吃。

  想一想让我们生病的饮食,大多数是吃了我们的胃不熟悉的食物,生猛海鲜、山珍海味。这些东西我们平时并不经常吃,结果突然大量吃进来,胃的消化能力承担不了,要么拉肚子,要么胃痛,次数多了,让你患上胃病。每次我和朋友去吃自助餐的时候,总是各种新奇的美食,都要尝个遍,一个一个吃下来,肚子胀得要命。当时嘴吃得很爽,但过上几天胃就很不爽了。

  而巴菲特参加任何宴会,从不贪吃任何不熟悉的东西。我们不想放过任何品尝新奇美食的机会,巴菲特却执着于坚持只吃自己最熟悉的东西。即使是参加盛大的宴会,他也是只吃他最喜欢最熟悉的汉堡,其他不管是什么山珍海味一概不吃。

  要做到身体健康,要有自制力,抵御那些美食的诱惑,光用意志力不行,还要用好的办法。

  巴菲特的绝招是一物降一物,用金钱的诱惑对抗美食的诱惑。他会开一张面额一万美元的支票给他的女儿小苏茜,说好在某一天可以兑付,除非他的体重有所下降。于是苏茜总是想方设法拿冰激凌来引诱他,或是死活拽着他去麦当劳——但这些都没用,她的爸爸宁肯不吃美食,也不愿输掉那一万美元。

  巴菲特有时参加各种大型宴会,但不管就餐时在座的人多么尊贵有名,穿得多么高雅庄重,巴菲特总是滴酒不沾,只喝可乐。

  他的好朋友《华盛顿邮报》女老板凯瑟琳·格雷厄姆60岁生日聚会那天,来了许多政界和商界的大人物。有位客人带来了一瓶上好的法国葡萄酒。这瓶酒在凯瑟琳出生那年装瓶入窖,至今已经窖藏60年。

  当侍者挨个斟酒来到巴菲特身边时,巴菲特却摆了摆手:“不用了,谢谢。”

  侍者说:“巴菲特先生,这可是难得的60年陈的名酒啊。”

  巴菲特说:“我看这样,我还是喝我的可乐,你把这杯酒折成钱给我吧。”

  要做投资稳健长赢,就要做到抵抗各种热门股的诱惑,坚持只投资于能力圈范围之内的公司。

  1999年美国网络股疯狂上涨,巴菲特却不为所动,一只网络股、高科技股也不买,继续坚决持有他熟悉的可口可乐等传统行业股票:“如果说我们具备某种优势的话,那么优势应该在于我们能够认识到什么时候我们是在能力圈之内如鱼得水,而什么时候我们已经接近于能力圈的边界。在快速变化的产业中预测一个企业的长期经济前景远远超出了我们的能力圈边界。如果其他人声称拥有高科技产业中的公司经济前景预测技巧,我们既不会嫉妒也不会模仿他们。相反,我们只是固守于我们所能理解的行业。如果我们偏离这些行业,我们一定是不小心走神了,而绝不会是因为我们急躁不安而用幻想代替了理智。”

  2000年开始,美国网络股泡沫破裂,股市3年暴跌一半,巴菲特却毫发无损。

  投资和保健一样,人贵有自知之明,人贵有自制之志。只有远离短期的诱惑,才有身体的长期健康,才能有投资的长期盈利。听听巴菲特多么强调自制:

  “我们认为,在投资中保持克制是最明智之举。”

  “我们没有必要比别人更聪明,但我们必须比别人更有自制力。”

  “如果你不能控制你自己,你迟早会大祸临头。”

  问题是,面对诱人的热门股,如同面对诱人的美食,你忍得住吗?

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